期货美精铜行情分析：铜宏观经济压力不减，期价仍有下跌空间

导读：

2018年初市场在铜精矿供应不足的预期下，市场普遍看好铜价，但2018年铜价并未出现大涨，反而在宏观主导下走出了震荡下跌的行情。当前国内宏观经济下行压力增加，中美贸易摩擦仍存在较大的不确定性，铜价回调压力依然较大。

1.精铜供应宽松，废铜进口或继续减少。在当前加工费水平下，国内炼厂利润依旧较为可观，一方面是由于冶炼副产品能够带来额外收益，另一方面则是由于人民币贬值。近几个月中国自美国进口废铜量锐减。从长期来看国内废铜进口减少已是大势所趋。2.消费缺乏亮点。中国铜消费近50%依赖电线电缆和电子设备投资方面。2018年电力投资规模下降，短期内电力投资拉动有限。空调、汽车方面销量都是零增加甚至负增长。3.宏观下行压力较大。2018年以来国内经济下行压力较大，尤其是中美贸易战爆发后，国内经济数据超预期走弱，11月PMI数据下降到50位置，市场对于经济下行预期进一步增强。

前情回顾：

伦敦金属交易所LME期铜和上海期铜周五早盘均小幅上涨，受矿商产量下降的担忧以及ICSG报告显示供应缺口扩大支撑。

技术面解释：

从天图级别来看，价格跌破趋势通道昨日回测确认，由震荡反弹重回下跌趋势，上方压力在2.7200附近，MACD绿色量能柱变大均线开口打开向下空头还有动能下行目标2.6200

4小时图看，价格下跌太快MACD绿色能柱缩小，均线显示乖离过大，在2.6500形成底背离回调，上冲没有突破前高，空头仍然占主导。目标价格陷入震荡短期下方支撑2.6500，上方压力2.7150

基本预判：

总体上来看，市场最大的不确定性仍然是源自宏观方面，国内外宏观经济面临较大的回调压力，中美贸易战仍然是存在较大不确定性，对铜价形成较大的压力。狩猎财经认为未来电解铜市场供需两弱，基本面呈现紧平衡的状态，宏观将成为主导市场走势的关键，建议投资者逢高沽空。

今日美铜操作策略如下：

1、美铜1903在2.6880附近做空，止盈2.6560，止损2.7000

2、空单止损则停止交易