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「经营者」进行经营者股票期权对公司有何好处

文章来源:银百川财经www.selluck.com 期货知识 2020-01-15 14:23:26 【鸿春】
经营者股票期权是现代公司的激励机制之一。其基本内容是给予公司内以首席执行官为首的高级管理人员在未来某特定的时间按某一固定价格购买本公司普通股的权力,而且这些经营者有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售,但期权本身不可转让。即在签订合同时给予高级管理人员在未来某一特定日期以签订合同时的价格购买一定数量公司股票的选择权。  通过实施经营者股票期权,公司能够获得下面几点好处:

  第一、企业形成开放式股权结构,能够不断吸引和稳定优秀人才。股份对经营者的吸引力远大于现金报酬,就算员工在拥有期权后离开企业,也能够通过股权来继续分享公司的利益。同时,为了吸引以及留下优秀人才,公司向经营者除了提供较为优厚的报酬,还会使用股票期权等长期激励机制来挽留人才。当然期权收益只存在于公司股票价格上涨的时候,而当股价下跌的时候,这种收益就没有了。

  第二、实行股票股权,公司在可能增加经营者收入时不会导致资金流出。在股票期权制度下,企业支付给经营者的仅是一个期权,并不是稳定的收益,收益是在市场中实现的,公司始终没有现金流出。如果获受人在以现金的形式来对期权行权,公司的资本金就会出现增加的情况,但如果获受人并没有对期权行权,那么就不会对公司的现金流量产生影响。

  第三、能够降低代理费。所谓代理费主要是指在股东与经营人之间订立、管理、实施那些或明或暗的合同的全部费用。但是由于信息的不对称性,股东无法确切知识经营者是在为实现股东收益最大化才工作的,还是已经满足了平稳的投资收益率和缓慢增长的财务指标。通过进行股票期权,将经营者的薪酬和公司长期业绩紧密地进行了结合,使经营者能够分享他们的工作并给股东带来收益。

  第四、矫正经营者的短视行为。经营者的短视心理一般是指经营者在任期有限和传统薪酬制度下,追求实现自身利益最大化的一种行为。股东关心的是公司未来长时间内的现金流量,而经营者在传统薪酬制度下关注的只是其任期内现金流量和经营业绩。

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