「期货」电影期货与商品指数期货的区别

电影期货,商品指数期货 电影可以给份额持有者带来收益，在国内90%以上都来自票房。以中国电影市场为例，至今还没有电影票房的权威发布平台，市场票房的真实性毫无保障，制片方鼓吹票房，而影院压低票房。

　　业内人士称，在电影市场，不具有透明度，影院的潜规则甚嚣尘上，此前甚至出现过献礼片通过套票方式“偷”《变形金刚3》票房的消息，而监管过程又极其复杂，要想真实透明，交易所得派专人全程监票，此前中影曾为超级大片尝试过这样的工程，结果是消耗了大量的人力物力。

　　对于电影期货，另一个关键问题是票房本身的风险。据一些熟悉电影界的人士表示，没人能保证做出一部电影波动在5%内的票房预测，即便是行业浸淫多年的专业人士也不能幸免，这并非产业链本身的不健全，更主要是文化项目本身独特的风险性决定的。一些批评人士认为，这种行业特征使得电影期货更像是博彩，你不能凭借专业性，而要仰仗运气。

　　与电影期货一样，商品指数也是看得见而摸不着的东西，那它是什么?它通常是指以一揽子的商品价格(现货或期货)为组成成分，按一定权重，进行平均计算而得到的指数。商品指数的覆盖面可以是整个商品市场，即综合性指数;也可以覆盖某个商品大类或单个商品，如能源或金属指数。商品期货价格透明度高、流动性好，因此，商品指数编制大都基于期货价格，而不是现货价格。

　　民生期货市场部副总经理屈晓宁说，由于同类商品期货有同涨同跌属性，这就为设立同一品类指数奠定了前提，普遍意义上的行业划分也都相对宽泛，比如制造业、交通运输、有色产业、房地产业等，这样的划分就会使得相关产业内部细分并不为普通投资者所了解，普通投资者若想参与进去，就需要一个行业指数作为参考或者标准，这样相对客观和公平。

　　回到目前国内三大商品期货交易所，均有意推出商品指数期货。但据知情人士透露，虽然各大商品期货交易所都在研究指数期货，并且已经推出相应的指数，但上期所有色金属指数期货最有可能第一个落地。

　　“这与上期所品种设置有很大关系，可粗略将其商品期货分为有色、黑色、化工和农产品(9.47,0.27, 2.93%)，仅上期所涵盖了所有的有色品种，这是客观基础。”上述人士说，上市有色金属指数期货对实体企业是有现实意义的，目前，有色金属企业参照的各类数据，大多是以样本采集和加权统计出的数据，也都长期按这类数据进行约定交易，这就为有色金属指数期货打下了很好的市场接受度。对于普通投资者来说，研究好每个金属品种是很难做到的事情，特别是在数据和信息不对称的前提下，因此有色金属指数期货的上市，有利于普通投资者简化分析内容，更容易参与到市场交易中去。

　　电影期货则不然，其所处行业很难用单一指标去进行衡量，包括票房。国元期货研发中心总经理姜兴春表示，商品指数期货是很好的行业管理风险方向标，能够让相关行业了解整个行业板块价格走势，有色金属指数期货包含一揽子有色金属的价格形成的指数，比较全面，因为很多现货企业经营范围都是多个品种都有涉足。另外，指数期货的推出有利于相关指数基金跟踪指数，进行相应投资和风险管理。

　　但与电影期货相同之处是，商品指数期货也必须是现金交割，这也就为市场流动性提供了可能。

（狩猎财经期货频道）

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