「期权」期货、期权与权证的关系和区别分析

在金融衍生品的大家庭中，期权跟期货是一对“好兄弟”。作为在交易所交易的标准化产品，期权和期货可以为投资者提供风险管理的手段，用于风险对冲、套利、方向性交易和组合策略交易等。期权与权证，也有不少相似性，两者都是代表权利的契约型凭证，即买方(权利方)有权在约定时间以约定价格买入或者卖出约定数量的标的证券。

　　期货、期权与权证的关系是什么?

　　期权与权证

　　与期权最为相似的衍生品是权证，但是两者仍然存在比较明显的区别。接下来我们以股票ETF期权为例来进行比较。

　　标准化程度方面，股票ETF期权是由交易所设计的标准化合约。而权证是非标准化合约，由发行人自行设计合约要素，除由上市公司、证券公司或大股东等主体单独发行外，还可以与可分离交易可转债一起发行。

　　发行主体方面，股票ETF期权没有发行人，合约条款由交易所设计，市场参与者在支付足够保证金的前提下都可以开仓卖出期权。权证的发行方是上市公司或投资银行等第三方。投资者既可以持有期权的多头也可以持有空头，而权证的投资者只能持有多头。

　　行权后的效果方面，认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数。对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数目增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。

　　此外，两者在履约担保、交易方式等方面还存在诸多不同之处。

　　期权与期货

　　期权与期货的区别主要体现在以下几个方面：

　　第一，期权与期货的投资者权利和义务的对称性不同。

　　 　　狩猎财经

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