郑糖期货 6月份有望出现突破走势

　　4月份年食糖进口量同比减少糖浆进口显著增加

 

　　据海关发布的数据，2020年4月份中国进口食糖12万吨，环比增加4万吨，同比减少22万吨。2019/20榨季截至4月底，累计进口食糖151万吨，同比增加12万吨。

 

　　虽然今年4月份国内外食糖价差较大，按增收特别保证征税计算，配额外进口糖利润也能到达700元左右，配额内进口糖利润更是坚持在2000元以上。但是食糖进口量并未显著增加，听说进口商在等候5月下旬降低征税后再停止通关。进入5月之后，郑糖走势明显弱于国际糖价，与配额外进口本钱的价差快速收敛，到5月21日价差仅为约110元，均匀值也只要340元左右。自5月22日起，配额外进口糖征税恢复为50%，此时国内郑糖与进口本钱的价差近千元，并坚持到当月月底。这样看，5月份食糖进口量可能会增加。

　　近来市场关于糖浆进口题材较为关注。糖浆是重要的甜味剂，在食品加工中很常用。以往多为玉米淀粉消费的果葡糖浆，常用于饮料、糕点、蜜饯、罐头号食品的消费。而风闻近期进口的糖浆主要为消费白糖用的半废品，相当于变相进口食糖。国内进口食糖施行配额管理，配额外进口糖不只要支付较高征税，而且也要遭到有关部门发放答应证的限制。而糖浆听说是零征税进口，而且没有配额限制，这样与直接进口食糖相比存在较大优势。据海关总署发布的最新数据，今年4月份我国进口糖浆的数量达12.6万吨;2020年1-4月份累计进口达29.48万吨，1-4月份进口量超越2019年全年12.78万吨，是2018年全年的13.4倍。

 

　　由于原油价钱处于相对低位，且巴西货币较为疲软，巴西糖厂扩展食糖消费。据巴西蔗糖工业协会Unica在5月27日发布的数据，巴西甘蔗主产区–中南部地域在5月上半月消费了250万吨糖，同比上年同期增长了55%。其中糖厂将47.23%的甘蔗用于消费糖，上年同期这一比例仅为36.02%，巴西蔗糖工业协会(UNICA)表示，2020/21榨季巴西的食糖产量有望回到三年前创下的创纪录高位，估计巴西的糖产量将到达3800万吨，其中中南部地域产糖估计为3600万吨，东北部地域估计产糖200-300万吨，估计总产量较上榨季增长约900万吨。

 

　　除巴西之外，印度食糖可能行将恢复增产，由于今年降雨正常，2020/21年度印度食糖产量会高于2019/20年度。据美国农业部(USDA)预测，2020/21榨季全球产糖量同比增加13%。国际糖业组织(ISO)在6月2日表示，“估计2019/20榨季全球食糖供给缺口为930万吨，创近11年以来新高，但该预估并未思索新冠肺炎疫情大盛行的影响。此前2月份的时分，ISO曾估计供给缺口为944万吨。估计2019/20榨季全球产糖量为1.668亿吨，同比降落4.4%;估计食糖消费量为1.761亿吨，同比增加1.3%。”咨询公司INTL FCStone在6月3日表示，由于巴西产糖量增加，且全球食糖消费量降落，因而将2019/20榨季全球食糖供给缺口预估从3月份预估的860万吨大幅下调至310万吨。除了因巴西产糖量增加外，2019/20榨季全球食糖需求量还遭到疫情防控措施的影响，FCStone表示，与此前预估相比，估计2019/20榨季全球消费量将减少240万吨，至1.839亿吨。

 

　　ICE原糖在4月底止跌反弹，5月份以震荡走势为主，近期进一步反弹走高。国际原油价钱上升以及巴西雷亚尔汇率走强对糖价有支持，并且随着很多地域解除前期因疫情形成的封锁措施，食糖需求逐步恢复。依据CFTC最新发布的持仓报告来看，5月份起ICE原糖非商业净多头持仓逐步上升，截至6月2日已到达93406手，较4月末时增加了75589手。