期货公司有哪些 期货公司迎接股指期权新时代
面临新上市的沪深300股指期权，期货公司首要要从战略高度来衡量其重要性和价值。从海外衍生品商场展开的经历来看，能够估计，沪深300股指期权将成为我国衍生品商场中的新“蓝海”。
首要，从全球衍生品商场展开经历来看，研讨显现，期权上市并不会按捺期货等相关财物的活泼度，反而还有助于提高期货等相关财物的活泼度。这首要体现在成交量、成交额的同步添加上，尤其是在期权种类上市必定时刻，定价与办理危险的功用有用发挥之后，这一作用逐步凸显。
其次，股指期权在全球衍生品商场中具有举足轻重的地位。首要体现在股指期权成交量在全球期权种类中的占比，以及高基数下的快速添加。截至2018年，股指期权成交量在各类别期权中排名第二，仅以弱小差距落后于个股期权，大幅领先于ETF期权以及产品期权，是名副其实的龙头产品。全球范围内，股指期权的成交量在高基数的情况下也保持着较快的增速，其生长性显而易见。从海外经历能够看到，股指期权商场具有规划大、增速高的特点。
我国金融衍生品商场尤其是金融期权商场虽处于起步阶段，但是经过数年的堆集，上证50ETF期权已经生长为全球权益指数类衍生品的重要种类之一。2018年其成交量在全球权益指数类衍生品中成功进入前十。类比50ETF期权的现状，能够估计，未来沪深300股指期权的活泼程度不会逊色于上证50ETF期权，反而有望后发先至。
一方面，从标的指数的对比来看，沪深300指数是我国最常用的宽基指数，相比上证50指数，其总市值更大、成分股数量更多、职业分布更广。因而，沪深300指数的代表性远远高于上证50指数，盯梢沪深300指数基金的规划也远大于上证50指数基金。2019年年头至2019年12月17日期间，盯梢沪深300指数的基金日均成交额和累计规划，分别约为盯梢上证50指数的1.4倍和3.45倍。同期，沪深300股指期货日均成交额大约是上证50股指期货的3.29倍。因而，从危险办理的视点来看，商场对沪深300指数为标的衍生品需求更大，仅从基金的危险办理需求来计算，沪深300指数相关期权的需求可能会超越上证50ETF期权三倍。
另一方面，相较于ETF期权，股指期权采取现金交割，具有可行性更高、操作更快捷、交割危险更低等优势。此外，股指期权的合约月份比ETF期权多，套利战略和展期战略的买卖灵活性更大，有利于满意投资者不同期限的危险办理需求。因为沪深300股指期权具有标的指数和股指期权独有的优势，估计未来沪深300股指期权的活泼度有望超越上证50ETF期权。
从上可见，无论从全球衍生品商场展开的历史经历，仍是上证50ETF期权的成功经历来看，沪深300股指期权都将有望成为衍生品商场中的新“蓝海”。
“蓝海”中期货公司的新机遇
2015年股指期货受限之后，金融期货买卖规划萎缩，期货公司尤其是券商系期货公司，只能回归到产品期货事务上竞争。2017年今后，股指期货逐步松绑，买卖规划逐步恢复性添加。沪深300股指期权的上市，将会促进沪深300股指期货的添加势头，进一步推动金融衍生品商场的展开。关于期货公司来说，这也带来了新的展开机遇。
首要，沪深300股指期权的上市，除了会直接引进期权买卖带来的手续费收入外，还会带动现有沪深300股指期货成交量的上升。尽管上证50ETF期权上市初期，与上证50股指期货成交量呈现负相关关系，但随着商场和投资者的逐步成熟，二者的正相关系数逐步进步，2019年两个种类平均相关系数已升至0.72。未来沪深300股指期权的活泼度有望超越上证50ETF期权，届时将有望带动沪深300股指期货成交量再上一个台阶，从而扩展整个期货商场的体量，对增厚期货公司营业收入有活跃影响。
其次，沪深300股指期权有利于增强期货公司财物办理部门的战略多样性和危险办理才能。期权的买卖双方在权力和义务上不对等，因而其收益不对称，导致期权在使用和组合构建上更为灵活。另外，期货和期权两个商场能够相互促进展开，经过期货商场和期权商场之间的套利，能够在两个商场互相供给流动性。并且，持有期货头寸的投资者也能够使用期权来办理危险。期货公司财物办理部门能够使用股指期权进行产品立异，如股指挂钩的结构性产品等。
最终，股指期权有助于期货公司的事务方式立异。当时大部分期货公司的事务方式仍以传统生意事务为主，股指期权的上市有利于促进期货公司从以手续费为主的事务方式向本钱中介型转型。华尔街的大型投行已经为我们展示了期货公司未来的展开蓝图，其本钱中介事务已经占到总收入的一半以上。本钱中介事务的中心是金融机构作为做市商，为商场供给流动性，赚取流动性溢价和危险溢价。未来，越来越多的期货公司有望成为股指期权做市商，并在此根底上推动其他本钱中介事务的展开。
机遇来临的一起，应战也随之诞生。沪深300股指期权上市后，期货公司经营或将面临以下应战。
榜首，竞争加重。关于期货公司而言，传统生意事务利润占比较大。沪深300股指期权的上市会引起各期货公司的高度重视，为在上市初期抢占商场份额，期货公司可能会面临较大的竞争压力。
第二，人才要求进步。种类研讨、产品立异和技能开发等因素在沪深300股指期权的商场竞争中十分要害。因为影响期权价格的因素愈加杂乱，买卖思想与期货买卖差异较大，这就对研讨人员和事务人员提出更高的要求。期货公司需求加大在人才储备和培育上的投入。
第三，本钱添加。股指期权的上市将带来运营本钱的添加。一方面，期权的概念相对杂乱，且与现货、期货结合后买卖战略愈加丰富，因而需求期货公司对个人投资者及机构投资者进行更全面的投资者教育工作。另一方面，期权上市后，期货公司需求添加买卖、结算、客服、技能等人员及必要的体系投入，会添加期货公司的整体运营本钱。
商场展开是微观环境给予我们的历史机遇，作为微观主体，期货公司要进一步迎难而上，迎候股指期权上市带来的新应战。
榜首，活跃推广股指期权事务。首要，经过官网、手机APP、微信大众号等多渠道为客户供给股指期权相关常识内容，制造事务问答等宣扬材料，并经过公司网络渠道和各分支机构现场向客户展示。其次，要活跃安排客户参加期权仿真买卖，以此促进客户对期权的了解，增强客户对期权的参加志愿。最终，券商系的期货公司，还应加大与母公司的联动，联合展开期权相关投教活动，更好地提高投资者的专业才能，加大期权商场培育，促进期权商场健康展开。
第二，继续、深入地展开投资者教育工作。股指期权关于投资者而言，是相对新颖的衍生品东西，需求逐步了解和接受。投资者的参加度和成熟度，将直接影响期指期权的活泼度、运行质量和功率。这就需求期货公司大量展开投资者教育工作。线上训练方面，期货公司能够经过在公司官网、微信大众号、手机APP等线上渠道建立期权专区，活跃进行期权事务教育与宣扬。线下训练方面，期货公司可统一制造并向投资者派发期权宣扬资料，活跃安排客户参加期权事务训练。此外，投资者教育工作也能够扩展至大学校园，面向高校学生普及期权衍生品常识，举办高校人才研修班及期权相关讲座。一起加大公司内部讲师部队培育力度，为期权事务展开和客户培育供给专业训练服务。
第三，加强技能渠道建设，保证IT体系的可承载才能。面临股指期权上市后买卖量的添加，期货公司需求在短时刻内完结技能体系的对接。在股指期权上市前，展开全商场生产环境测验，从买卖、结算、行情、风控功用等多维度检验IT体系性能。一起，配备支撑股指期权买卖的货台体系和买卖终端。期货公司还要充分估计可能添加的买卖量，预留满足的网络带宽以应对添加的客户买卖及行情需求。根据买卖所安排做好程序化买卖及外接办理工作，活跃备战做市商事务，搭建专用做市商体系，为做市商供给服务。
第四，保证买卖、结算等买卖活动的正常运行。针对股指期权买卖、风控、行权履约等功用，对现有风控东西进行参数检查与调试；做好买卖监测，重视结算危险点，不断总结经历整理案例，继续优化结算数据危险监测手法。
整体来看，面向未来，作为中金所首个期权种类，沪深300股指期权的推出关于期货公司，乃至整个期货职业，无疑都是一个巨大的时机。期货公司需求扎扎实实打好根底，真正把握好股指期权上市的盈利，稳步推动股指期权各项事务，不断提高服务才能，完成自身更好展开。
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