10月16日期货品种操作建议

　　聚氯乙烯 上游：亚洲855-830乙烯，西北2700-2800电石。亚洲乙烯价格小幅下跌，电石价格稳定。现货市场：PVC价格上涨。华东电石法5型价格6980-7100，华北7020-7150。华南电石法5型价格7200-7300；周四PVC期货小幅下跌，主力盘中加仓，市场短期内保持强势走势。PVC外盘价格走强，国内PVC厂商库存压力下降，PVC出口贸易增加，短期现货维持强势格局 外盘高价支撑国内聚氯乙烯短期价格，国内出口增加，库存下降 苯乙烯 国际原油10月14日收盘：WTI 11月原油期货报41.04美元/桶，上涨0.84美元，涨幅2.09%；布伦特12月原油期货报43.32美元/桶，上涨0.87美元，涨幅2.05%；Sc月期货报价257.9元，下跌1.7元，跌幅0.65%。14日，纯苯：韩国FOB上涨14.67，至414.50美元/吨，中国CFR上涨3，至415.50美元/吨，鹿特丹FOB上涨14.25，至434.75美元/吨，美国海湾FOB上涨5，至144.95美分/加仑。上午华东纯苯市场区间波动。下游苯乙烯市场放缓，以纯苯市场为主。10月份3500-3520元/吨。11月份3600-3610元/吨。12月3645-3660元/吨。山东和华北纯苯市场持续上涨，价格达到3080-3200元/吨。山东市场价格稳步上涨，炼厂库存较低，现场谈判活跃，交易良好。 继续关注原油和苯乙烯的上下游基本面信息，短期盘整可能性高。 液化石油气 市场综述：昨日LPG开盘持平后依然震荡，夜市接近尾声，受原油板块强势影响拉高。昨天上午开盘后，延续了昨天的强势。开盘后迅速冲上，达到3853的峰值，然后小幅下跌，最后收于3806点。 基本面：华南地区主要炼厂使用的国内天然气量较小，进口终端尚未到货补充。今天成交继续上涨，高价涨幅略有放缓。珠三角主流3448-3620元/吨，粤西主流34000元/吨，粤东主流3120-3580元/吨。 国内气：广州石化100元/吨增加3448元/吨，炼厂低价优势依然存在，承包商提货热情尚可。中海油惠州已将100元/吨提高到3450元/吨，汽车运输尚可，有出货计划。码头方面，一级仓进口码头尚未到船，二级仓码头货源少。今天成交量继续上涨，高位上涨略有放缓。广州主流成交量3550-3620元/吨，珠海主流成交量3570-3590元/吨，部分停止支撑，卖家心态不错。在西线地区，粤西主要炼厂民用气消耗量较少。今天茂名石化把100元/吨提高到3400元/吨，炼厂没有后顾之忧。广西石化稳定在3350元/吨，出货上线。在潮汕和福建，上涨趋势放缓，今天地区价格企稳，地区进口终端即将到达。进口气方面，部分进口终端到货延迟，今日成交延续上升趋势。珠三角天然气比例3550-3620元/吨，潮汕3480-3550元/吨。潮州欧华和东莞聚正源最近有出货计划。目前主要逻辑是国际市场CP大幅上涨(目前为430美元)，华南供需错配暂时断货，现货价格飙升带动11月合约大幅上涨。随着香港国际液化气的到来，现货价格将回归理性。同时，华南的大幅涨价并没有带动华北的大幅上涨，这也成为了期货上涨的阻力。 纸浆 现货方面，进口商品供应相对宽松，期货市场涨跌互现。现货交易者只需要做大部分交易，市场成交量有限。套利市场银星往往是平报价或者市场价格扣除20元/吨。银星、俄罗斯针、山东太平洋报4680-4700元/吨(40)，南方松报4550-4600元/吨(25)，马牌4700-4750元/吨(25)，凯利普4825元/吨；鹦鹉价格3575元/吨。 观点：造纸厂旺季情绪一般，港口取货节奏正好需要，到货量受前期进口利润开放影响，库存累计增长预计强劲，整体压力纸浆价格走势。新一轮外部报价即将开始，市场普遍预期10月份将维持针的合约报价，而阔叶价格可能因目前供需格局表现宽松而下调。目前国际疫情二次爆发风险加剧，各国新刺激政策落地率低，经济复苏缓慢，拖累宏观格局，抑制纸浆价格持续上涨。由于第四季度电商消费季备货的影响，造纸厂订单较前期有所改善，目前库存保持低位，支撑了造纸厂的生产节奏。但持续的宏观不确定性拖累了造纸厂的备货情绪，市场交易一般只是需要采购，或者订单式采购居多，抑制了纸浆价格的大幅涨跌。短期内，纸浆价格可能会整体波动。 逻辑角度：港口库存积累，虽然造纸厂订单有所改善，但整体以商品需求为主，宏观不确定性增加，拖累市场人气，短期纸浆价格可能保持区间波动。SP2012或4670-4740区间附近，更仔细观察。 蜗牛矿石 国家统计局城市统计司高级统计师董解读2020年9月CPI和PPI数据：CPI环比和同比增幅均持续下降，PPI环比增幅持续下降，同比增幅略有下降。工业生产者收购价格中，燃料动力价格下降9.3%，化工原料价格下降7.8%；农副产品价格上涨3.9%，有色金属材料和线%。据中国工程机械工业协会统计，2020年9月统计的25家挖掘机生产企业共销售各类挖掘机26034台，同比增长64.8%；其中，国产22598台，同比增长71.4%；出口3436台，同比增长31.3%。进口烧结粉库存总量1676.94万吨，比上个月增长68.94%，处于第三季度平均水平；烧结粉日消费总量58.51万吨，比上个月增长0.4%，处于第三季度低位；库存消耗比28.66，进口矿平均可用天数26天。逻辑与观点：本周全国建材门店工厂下降，叠加产量下降，表观需求大幅反弹，助推市场心态。期间蜗牛停止下落，恢复了当天的大部分跌幅。考虑到现货价格下跌，下游需求可持续性仍不确定，短期钢价波动微弱。铁矿石港口库存上升至1.2亿吨水平，粉矿资源短缺状况逐步缓解，根本供应压力加大。叠加最近河北频繁实施环保和限产，高炉开炉压力加大，螺纹钢/铁矿石要谨慎空操作。
不锈钢 问题列表： 10日，青山系列304冷轧10月11日至10月20日新开板，10月9日福建金庸304冷轧销售指导价为4尺14500，与9月18日持平。14日，无锡市场江苏德隆304冷轧期货报价14400元/吨(返利至100元)，10月交割。报告的数量正在等待批准，价格与昨天相同。点：在冷轧市场，无锡金庸四尺毛边基价持平于14500元/吨(折算成2.0切15000)，德隆和北部湾新材料基价持平于14350元/吨(折算成2.0切14650)；佛山金庸四尺毛边基价持平于14500元/吨(折合2.0剪15150元)，德龙四尺毛边基价上涨50元至14200元/吨(折合2.0剪14700元)。 热轧市场，资源短缺依然存在，东德等私人五尺现货环比上涨50至14350。 基础差异： 无锡王宏SS 2012: 530元/吨，比上个月宽40元/吨 市场情绪： 上证2012收于14340点，上涨0.31%，最低收于14170点，最高收于14270点。无锡王宏现货基价14400，与ss2012相比基价差530，比上个月高出40元/吨。交易不顺利，无锡佛山304不锈钢主流价格企稳，钢厂持平，贸易商不愿提价。 逻辑和观点： 目前不锈钢市场已进入大供大求的负反馈状态，但需求弱于前一个月，库存继续积累。10月份之后，需求增速弱于前一个月，供给增速持续上升，库存同比减少有望加速收窄。目前，300系列冷轧库存超过去年的高水平。预计10月份不锈钢上涨已经过去，价格波动跟随不锈钢终端补货节奏，进入大幅波动市场。

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