发挥煤焦期货的作用

　　10月22日，2020中国煤焦工业大会在深圳召开，由大商所、中国煤炭工业协会、中国焦化行业协会联合主办，钢屋网站承办。大尚研究所副总经理王宇飞通过视频发表了讲话。她表示，未来大商院将更加注重提高期货市场的运行质量和功能，注重服务工业企业和风险管理，不断提升服务钢铁产业链的能力，帮助行业提高质量和效率，为加快形成国内外双循环发展新格局贡献期货力量。 目前，钢铁和煤炭行业供应方面的结构改革继续深化。在企业产能置换、环保常态化、产量受限等多种因素的影响下，钢铁和煤炭市场供需稳定仍面临挑战。特别是今年以来，受国内外新冠肺炎肺炎疫情等复杂因素影响，煤炭等商品价格波动加剧，钢铁产业链上下游企业生产经营压力加大，利用衍生品市场进行风险管理的需求持续增加。在上述背景下，大商会强化了服务实体经济和国家战略的根本宗旨，深入贯彻新发展观的要求，为全面推进钢铁和煤炭行业优质发展提供了有力支撑。在合同规章制度方面，从2018年开始，DCC根据现货市场的变化，及时调整了炼焦煤的交货质量标准。新标准自炼焦煤1907合同开始实施。目前已完成4次实物交付，交付产品质量明显提高，市场接受度提高。为了有效缓解交货压力，保证交货顺利，DCI从2009年煤焦品种合同开始首次实施滚动交货制度，工业客户收到货物后反应良好。目前正在积极研究论证焦炭期货质量标准的调整。合同规则体系的不断优化促进了市场运行效率的稳步提高。今年前9个月，炼焦煤和焦炭主合同平均基差进一步收敛到55元和144元/吨，价格发现功能进一步发挥。炼焦煤法人客户的营业额和持仓量分别占42%和55%，焦炭法人客户的营业额和持仓量分别占34%和44%，较上年明显增加，市场厚度持续改善。引入做市商后，炼焦煤、焦炭非主合同成交由无成交迅速上升，今年9月成交占比32%，较去年有较大提升，合同连续性明显改善。 据介绍，今年以来，为了减少疫情对钢铁产业链上下游企业的影响，大商所主动降低炼焦煤和焦炭的日收费标准，降低铁矿石配送和储存成本，引入差异化保证金政策，免收配送费和标准仓单冲抵保证金，工业企业套期保值交易费降低90%，帮助企业稳定运营。在建设场内市场的同时，DCE积极推进场外交易业务，自2018年底以来，先后推出商品互换、基础交易和标准仓单交易业务。商品互换业务包括炼焦煤、焦炭和铁矿石。截至今年9月底，共开展煤焦掉期交易73笔，累计名义本金6.88亿元。商业模式涵盖单一商品互换、指数互换和差价互换。此外，大商院面向钢铁、煤炭行业，大胆探索创新市场服务，积极发挥大商院企业风险管理计划、行业协会和信息机构的作用具体来说，大商所将继续完善品种工具体系，做好精细品种维护工作。稳步推进废钢期货上市和铁矿石期权国际化，为行业客户提供更丰富、更全面的套期保值产品和工具。一品一策促功能，及时推进焦炭质量标准调整的实施；加快铁矿石平均价格合约的研究；通过采取放宽持仓限制、降低交割月份附近交易保证金标准、完善仓单服务和做市商制度等措施，不断提高相关期货合约的连续性；增加交货工厂和仓库以及国内矿山交货品牌数量，积极研究调整品牌推广和折扣，方便工业企业参与市场。同时，我们将加大场外交易市场的建设力度，为工业企业的多元化和个性化需求服务。围绕建设场外商品生态圈、价格信息中心、交易中心的建设目标，继续推进包括煤焦品种在内的掉期交易，探索煤焦等品种场外建设，引进圈子会员，加快网上铁矿石等品种非标准仓单登记交易业务，为仓单现货交易提供流动性， 推动形成煤焦品种现货整合的产品链和公平价格体系，更好地为相关企业提供更有针对性的现货和衍生业务服务。此外，按照四怕一合力的要求，大办将继续加强风险防控，严厉打击违法违规行为，确保市场平稳有序运行。 大商会将与各方共同努力，围绕产品开发、技术驱动、生态圈建设三大主线，服务实体经济，紧跟国际创新步伐，打造期货现货结合、场内场外协调、境内外互联互通的世界级衍生品交易所，推动期货市场更好地服务广大实体的风险管理。 帮助行业提高质量和效率，贡献期货力量，加快形成国内外双流通的发展新格局。

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